期权不错作念多，也不错作念空：作念多即是买入认购，作念空即是买入认沽。然而买入认购的敌手方不是买入认沽。他们之间的相关是这么的：
开仓作念买入认购，平仓即是卖出认购；
开仓作念卖出认购，平仓即是买入认购。
开仓作念买入认沽，平仓即是卖出认沽；
开仓作念卖出认沽，平仓即是买入认沽。
是以“买入认购”和“卖出认购”是敌手方；“买入认沽”和“卖出认沽”是敌手方。
那么“卖出认购”和“卖出认沽”若何意会呢？我们来看以下两个案例
案例1：认购
有A和B两名投资者。
A说:我很看好科创50ETF指数基金，我合计改日一个月它将高涨。当今这个ETF价钱是1元/股。我们来作念一笔来去，我给你500元定金，一个月后若是我向你建议条目，你就要把10000股科创50ETF按照1元的价钱卖给我。诚然，我也可能不向你建议条目，提不提条目的主动权在我。非论我提不提条目，这500元齐是你的。
另外，为了保证你到本事履行权力，你必须交纳一笔保证金，未几，1000元。
B说：好的，我剿袭你的契约。
这即是一个期权交易两边的契约。是不是看上去很简便？照实如斯。
在例子中，A认为ETF会高涨，其期权合约叫作念“买入认购”；而B看成其敌手方，其期权合约叫作念“卖出认购”。A、B两边商定的1元就叫作念“行权价”。
假定到期后，ETF涨到了1.5元
这种情况下，A详情会向B建议按照1元的价钱买入ETF，因为按照市集价钱，ETF要1.5元。而字据期权契约，A只须花1元向B买入10000股ETF。这本事若是A再向市集按照1.5元卖出，一瞥手就赚了5000元啊！
而这本事，B就要准备好10000股科创50ETF，不错我方原先执有的ETF,也不错从股市里按照市集价钱买入。
在此情形下：
A:合约花了500元，赚了5000元，扣除500元资本，净赚4500元，收益率900%！赚了整整9倍！
B:需要按照1.5元/股从市集买入10000股ETF，再按照1元价钱卖给B，亏了5000元；幸亏从A那儿拿了500元权柄金，总耗费4500元。
在这里，我们主要征询“卖出认购”这一方的耗费着手。有3点论断：
1，“买入认购”和“卖出认购”是互为零和博弈的敌手方，一方的耗费即是一方的盈利。
2，“卖出认购”这一操作隐含的原理为“我认为到期后股价不会高于行权价”，那么ETF下降、走平、致使微涨，作念卖出认购齐是盈利的；独一到期后股价高于行权价，卖出认购才会耗费，耗费金额=（到期价钱-行权价-权柄金）*10000*数目；简便可记为：每一手耗费金额约等于（到期价钱-行权价）*10000
3，卖出认购一朝耗费，即为本色耗费现款（这极少记取，后头还会和卖出认沽作对比）
案例2：认沽
有A和B两名投资者。
A说:我看空科创50ETF指数基金，我合计改日一个月它将下降。当今这个ETF价钱是1元/股。我们来作念一笔来去，我给你500元定金，一个月后若是我向你建议条目，我就要把10000股科创50ETF按照1元的价钱卖给你。诚然，我也可能不向你建议条目，提不提条目的主动权在我。非论我提不提条目，这500元齐是你的。
另外，为了保证你到本事履行权力，你必须交纳一笔保证金，未几，1000元。
B说：好的，我剿袭你的契约。
到期后，ETF跌到0.5元
这种情况下，A详情会向B建议按照1元的价钱向B卖出ETF，因为按照市集价钱，ETF只须0.5元，而字据期权契约，A不错卖出1元的高价。
在此情形下：
A:按照0.5元/股从市集买入10000股ETF，再按照1元价钱卖给B，赚了5000元，扣除500元资本，收益率900%！赚了整整9倍！
B:按照1元的价钱从A那买入10000股科创50ETF，而对比市集价0.5元每股，特别于浮亏了5000元，若是加上收到的500元权柄金，特别于浮亏了4500元（然而贯注，不是现款耗费）；
由此可见：
卖出认股的含义是“我认为股价不会低于行权价”。若是到期后股价低于行权价，卖出认购则会耗费。
底下我们来去归下“卖出认购”和“卖出认沽”
卖出认股：认为到期后股价不会高于行权价；若是股价高于行权价，则耗费；
卖出认沽：认为到期后股价不会低于行权价；若是股价低于行权价，则耗费；
然而这两者一朝发生耗费，则有极少不同：
若是卖出认股发生耗费开云kaiyun，是本色钞票上的耗费；
若是卖出认股发生耗费，是钞票上的浮亏，并不是本色的耗费，因为卖出认购一方最终是以行权价（这本事市集价低于行权价）买入了ETF，若是后期ETF价钱高涨，则有可能会回本致使盈利；诚然若是后期ETF下降，则卖出时会耗费愈加严重。